«Kαθαρή» και συστηματική έξοδος της Ελλάδας στις αγορές ομολόγων

117

Το πλέον θετικό στοιχείο ήταν η προσέλκυση ποιοτικών ξένων κεφαλαίων

Αντίστροφη μέτρηση για τη συστηματική έξοδο της Ελλάδας στις αγορές με την έκδοση δεκαετούς ομολόγου, σηματοδοτεί η απόλυτα επιτυχημένη δημοπρασία του εφταετούς που έγινε την προηγούμενη εβδομάδα.

Η πτώση του επιτοκίου στο 1,9% έναντι 3,5% στην προηγούμενη έκδοση του Φεβρουαρίου 2018, αντανακλά την αυξημένη εμπιστοσύνη των αγορών στη νέα διακυβέρνηση και ως εκ τούτου, "ανοίγει την όρεξη" στην πολίτική ηγεσία του υπουργείου Οικονομικών και τον Οργανισμό Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, ώστε να προετοιμαστεί μια πανηγυρική έξοδος με 10ετές ομόλογο και επιτόκιο κάτω από το 2%.

Το πλέον θετικό στοιχείο της δημοπρασίας του εφταετούς ομολόγου ήταν η προσέλκυση ποιοτικών ξένων κεφαλαίων με μακροπρόθεσμο χαρακτήρα.

Η κυβέρνηση έχει μια μοναδική ευκαιρία ακόμη και μέσα στο καλοκαίρι να επιχειρήσει μια νέα και ουσιαστική έξοδο στις αγορές ακόμη και με δεκαετές ομόλογο, ωστόσο, αυτό θα εξαρτηθεί εάν και κατά πόσο είναι αξιόπιστο το σχέδιο επίτευξης των στόχων που έχει θέσει, αλλά και κατά πόσο θα υπάρξει ανταπόκριση από τους οίκους αξιολόγησης, οι οποίοι θα δημοσιοποιήσουν τις εκθέσεις τους από τον επόμενο μήνα και έως την 1η Νοεμβρίου.

Αν η Κυβέρνηση επιχειρήσει να "στριμώξει" μειώσεις φόρων και "πάγωμα" ανειλημμένων υποχρεώσεων της προηγούμενης Κυβέρνησης, τότε είναι σίγουρο ότι οι αγορές δεν θα το δουν με ιδιαίτερα καλό μάτι!

Από την άλλη πλευρά, αν συμφωνήσει win-win με τους δανειστές ένα αξιόπιστο και υλοποιήσιμο σχέδιο το οποίο θα αποφέρει άμεσα αποτελέσματα, τότε θα τύχει της ανάλογης στήριξης από μεγάλα θεσμικά χαρτοφυλάκια του εξωτερικού και θα δει το κόστος δανεισμού να υποχωρεί με ακόμη ταχύτερους ρυθμούς.

Να σημειωθεί ότι από την επομένη των Ευρωεκλογών και την προκήρυξη των πρόωρων εκλογών, οι αγορές είχαν δείξει την εμπιστοσύνη τους για τη διακυβέρνηση της χώρας από μια αυτοδύναμη κυβέρνηση της Νέας Δημοκρατίας.

Τώρα, επενδύουν σε αυτό το σενάριο, αλλά τα πράγματα δεν είναι και τόσο απλά, καθώς η κυβέρνηση καλείται να λάβει και πολλές επώδυνες αποφάσεις αν θέλει να της συμπεριφερθούν... φιλικά οι αγορές!