Η κλιμάκωση του πολέμου στο Ιράν αρχίζει να περνά με ολοένα μεγαλύτερη ένταση στην παγκόσμια ενεργειακή αγορά, ανεβάζοντας τις τιμές σε καύσιμα, πιέζοντας τις εφοδιαστικές αλυσίδες και ενισχύοντας τους φόβους για νέο πληθωριστικό σοκ. Η ουσιαστική παράλυση των ροών μέσω των Στενών του Ορμούζ – από όπου διακινείται περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου πετρελαίου – έχει μετατραπεί στο κεντρικό σημείο ανησυχίας για traders, αναλυτές και κυβερνήσεις.
Οι επιπτώσεις γίνονται ήδη αισθητές στην καθημερινότητα καταναλωτών και επιχειρήσεων. Βενζίνη, ντίζελ και καύσιμα αεροσκαφών κινούνται ανοδικά, καθώς ο πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ, Ισραήλ και Ιράν περιορίζει τις αποστολές αργού και αυξάνει το κόστος μεταφοράς και ασφάλισης των δεξαμενόπλοιων. Στις ΗΠΑ, η μέση τιμή της απλής αμόλυβδης έφτασε τα 3,41 δολάρια το γαλόνι το Σάββατο, από 2,98 δολάρια μία εβδομάδα νωρίτερα, ενώ οι αναλυτές δεν αποκλείουν πλέον προσέγγιση ακόμη και των 4 δολαρίων, εφόσον συνεχιστεί η αναστάτωση.
Την ίδια ώρα, η εικόνα στην αγορά αργού γίνεται όλο και πιο σύνθετη. Τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και το Κουβέιτ έχουν ήδη αρχίσει να μειώνουν την παραγωγή τους, καθώς οι αποθηκευτικοί χώροι γεμίζουν και τα τάνκερ αποφεύγουν να περάσουν από το Ορμούζ. Στην ίδια κατεύθυνση κινείται και το Ιράκ, του οποίου η παραγωγή έχει υποχωρήσει δραστικά, καθώς η αδυναμία φόρτωσης νέων φορτίων αρχίζει να περιορίζει τη δυνατότητα άντλησης. Το αποτέλεσμα είναι ένα παράδοξο αλλά κρίσιμο φαινόμενο: ενώ η αγορά ανησυχεί για έλλειψη προσφοράς, ορισμένοι μεγάλοι παραγωγοί αναγκάζονται ταυτόχρονα να κόψουν παραγωγή, επειδή δεν μπορούν να εξάγουν κανονικά.
Η Σαουδική Αραβία επιχειρεί να απορροφήσει μέρος της πίεσης αυξάνοντας τις εκτροπές αργού προς τις ακτές της Ερυθράς Θάλασσας, όμως οι ποσότητες αυτές απέχουν αισθητά από τα επίπεδα που συνήθως διοχετεύονται μέσω του Περσικού Κόλπου. Έτσι, οι διεθνείς τιμές παραμένουν σε τροχιά έντονης ανόδου. Το Brent ενισχύθηκε κατά 30% την περασμένη εβδομάδα, στη μεγαλύτερη εβδομαδιαία άνοδο των τελευταίων έξι ετών, πλησιάζοντας το ψυχολογικό όριο των 100 δολαρίων το βαρέλι, ενώ άλλοι δείκτες που συνδέονται στενότερα με την περιοχή έχουν ήδη ξεπεράσει αυτό το επίπεδο.
Οι πιέσεις, πάντως, δεν κατανέμονται ομοιόμορφα. Η Ασία, που εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις εισαγωγές αργού από τον Περσικό Κόλπο, δέχεται το πιο άμεσο πλήγμα. Προμηθευτές καυσίμων περιορίζουν ήδη πωλήσεις για να διαχειριστούν τα αποθέματα, ενώ κυβερνήσεις εξετάζουν μέτρα παρέμβασης. Στην Ευρώπη, οι λιανικές ανατιμήσεις παραμένουν έως τώρα πιο συγκρατημένες λόγω της υψηλότερης φορολογίας, όμως η αγορά ντίζελ και κυρίως η αγορά αεροπορικών καυσίμων έχει σφίξει αισθητά, με τις τιμές jet fuel να εκτοξεύονται.
Καθοριστικός παράγοντας για την πορεία της αγοράς παραμένει πλέον η διάρκεια της κρίσης. Σύμφωνα με εκτιμήσεις αναλυτών, ακόμη και ένα σενάριο αρκετών εβδομάδων σοβαρής διαταραχής αρκεί για να διατηρήσει την πίεση στις τιμές. Σε περίπτωση πολύμηνης απορρύθμισης, το σοκ θα μπορούσε να γίνει βαθύτερο, με ευρύτερες συνέπειες για τον πληθωρισμό, τις μεταφορές και τη διεθνή ανάπτυξη.