Η ρητορική Τραμπ είναι ο αδιαμφισβήτητος πρωταγωνιστής της παγκόσμιας σκηνής από τότε που ξεκίνησε η 2η προεδρική θητεία, δηλαδή εδώ και 14 μήνες. Έτσι, για μια ακόμη φορά ανήγγειλε ότι διακόπτει τα χτυπήματα κατά του Ιράν προκρίνοντας το διάλογο, πιθανόν με τη μεσολάβηση του Πακιστανού Πρωθυπουργού.
Η επενδυτική ψυχολογία μεταστράφηκε και για μερικές ώρες εξελίχτηκε ένα ράλι ανακούφισης καθώς οι αγορές υιοθέτησαν το σενάριο αποκλιμάκωσης των συγκρούσεων. Όμως, οι διαψεύσεις της Τεχεράνης σύντομα επανέφεραν το σκεπτικισμό και το σενάριο ότι η ρητορική Τραμπ συνιστά τακτικό ελιγμό, οδηγώντας τους δείκτες σε νέα οπισθοχώρηση. Με την τιμή του πετρελαίου να προσεγγίζει τα $120, να υποχωρεί ως τα $94 και να επανέρχεται σύντομα πάλι πάνω από τα $100!
Του Δημήτρη Τζάνα
Την ίδια ώρα, το σενάριο υποχώρησης των παρεμβατικών επιτοκίων από την Federal απομακρύνεται και τη θέση του λαμβάνει η προοπτική αύξησής τους καθώς οι αρρυθμίες της εφοδιαστικής αλυσίδας των ενεργειακών προϊόντων ενόσω τα στενά του Ορμούζ είναι κλειστά, οδηγούν σε άνοδο τις τιμές του πετρελαίου και του LNG.
Αναπόφευκτα, ο πληθωρισμός θα αναζωπυρωθεί οδηγώντας την Κριστίν Λαγκάρντ να αναφερθεί με σαφήνεια στην προοπτική της αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ με αύξηση των επιτοκίων της. Και ένα απροσδόκητο παρεπόμενο: χρυσός και άργυρος διέκοψαν την ανοδική τους κίνηση σαν αποτέλεσμα επιλογής τους από όσους τα θεωρούν το ασφαλέστερο επενδυτικό καταφύγιο εν μέσω υψηλής αβεβαιότητας, καθώς η προοπτική των ψηλότερων επιτοκίων των μετρητών αλλά και των πολυετών ομολόγων επαναφέρει την επιλογή διακράτησης διαθεσίμων ή ομολογιακών τοποθετήσεων. Προσώρας βέβαια, αφού η υποχώρηση του χρυσού κάτω από τα $4.400/ουγκιά (20% χαμηλότερα από τα υψηλά των $5500/ουγκιά) είναι ενδεχομένως δελεαστική για νέο κύκλο τοποθετήσεων από όσους εκτιμούν ότι θα συνεχιστούν οι αναταράξεις στις αγορές ενόσω διαρκούν οι γεωπολιτικές εντάσεις.
Το ελληνικό χρηματιστήριο αναπόφευκτα συγχρονίζεται με το διεθνές περιβάλλον με τις ρευστοποιήσεις των διεθνών κεφαλαίων να οδηγούν πλέον σε αρνητικές επιδόσεις τους δείκτες, τόσο το ΓΔ όσο και το τραπεζικό. Την ίδια ώρα, η Deutsche Bank και η Jefferies επιμένουν σε αναβαθμισμένες τιμές στόχους για τις μετοχές των συστημικών τραπεζών.
Στον αντίποδα, η J.P.Morgan γίνεται ουδέτερη για τις ελληνικές προοπτικές και η Scope Ratings διατηρεί ίδια τη βαθμολογία για το ελληνικό αξιόχρεο. Η αύξηση της κερδοφορίας 40 περίπου εταιρειών σύμφωνα με τα αποτελέσματα το 2025 φτάνει το 5% και οι χρηματικές διανομές ήδη τα 3 δις. ευρώ διαμορφώνοντας την προοπτική να ξεπεράσουν κατά πολύ το ορόσημο των 5,9 δις. ευρώ του 2025 που αποτέλεσε ιστορικό ρεκόρ.
Η ΤτΕ ωστόσο περικόπτει το φετινό στόχο αύξησης του ΑΕΠ στο 1,9% από 2,1%, με τα μέχρι τώρα δεδομένα για τον τουρισμό και τις επενδύσεις να δίνουν ελπιδοφόρα μηνύματα και για τις επιδόσεις του 2026. Την ίδια ώρα, ο ΟΔΔΗΧ συνεχίζει την αποπληρωμή των δανείων του 1ου μνημονίου από τα άνω των €40 δισεκατομμυρίων διαθέσιμα που είναι στην ΤτΕ, ώστε να διασφαλιστεί η περαιτέρω μείωση του δείκτη χρέος/ΑΕΠ στο τέλος του 2026.
Με αυτά τα δεδομένα, ο Γενικό Δείκτη πέτυχε να μην υποχωρήσει κάτω από τις 2000 μονάδες και να συνεχίζει να δίνει τη μάχη για τη διατήρηση του κρίσιμου ορίου των 2050 ώστε να μην παραβιαστεί και η μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση μετά από τη βραχυπρόθεσμη που είναι ήδη πτωτική. Κομβικής σημασίας εξέλιξη αναμένεται να είναι η αναμενόμενη ως το τέλος Μαρτίου απόφαση του MSCI για μετάταξη του ελληνικού χρηματιστηρίου σε ανεπτυγμένη αγορά το φθινόπωρο, που θα οδηγήσει σε σημαντικές ανακατατάξεις το επόμενο διάστημα!
* Ο Δημήτρης Τζάνας είναι Σύμβουλος Διοίκησης του Κύκλου ΑΧΕΠΕΥ.
Ακολουθήστε το Lykavitos.gr στο Google News
και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις
