Η Federal προχώρησε σε μείωση των παρεμβατικών επιτοκίων της εν μέσω αντεγκλήσεων των μελών της και με τον Τζέρομ Πάουελ να προκρίνει στάση αναμονής για να αξιολογήσει τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό και την ανεργία.
Με τον Ντόναλντ Τραμπ να σπεύδει να αποδοκιμάσει τον Κεντρικό Τραπεζίτη καθώς επιθυμούσε μια μεγαλύτερη μείωση ώστε να επιβαρυνθεί λιγότερο η εξυπηρέτηση του χρέους-μαμούθ των ΗΠΑ, καθώς δεν προκρίνεται η συγκράτηση των κρατικών δαπανών.
Του Δημήτρη Τζάνα*
Από την άλλη πλευρά, στις 18 Δεκεμβρίου αναμένεται και η απόφαση της ΕΚΤ που, εκτός απροόπτου, δεν θα μεταβάλει τα ήδη χαμηλά παρεμβατικά της επιτόκια (στο 2% των καταθέσεων), ενώ την ίδια ώρα πυκνώνουν και οι φωνές των γερακιών που εισηγούνται αύξησή τους καθώς ο πληθωρισμός της ευρωζώνης διαμορφώθηκε στο 2,2% το Νοέμβριο.
Ταυτόχρονα, κλιμακώνονται οι διεργασίες για επίτευξη εκεχειρίας στην Ουκρανία με τον Ντόναλντ Τραμπ να επιθυμεί να υπάρξει συμφωνία ως τις γιορτές και τους Ευρωπαίους ηγέτες να εντείνουν τις προσπάθειες για συμμετοχή στο τελικό σχέδιο.
Επιδιώκοντας να βρουν τρόπο για να χρησιμοποιηθούν τα παγωμένα περιουσιακά στοιχεία της Ρωσίας υπέρ της Ουκρανίας, διαδικασία που δεν προκρίνεται από την ΕΚΤ και το Βέλγιο προκαλώντας εντάσεις μεταξύ των ευρωπαϊκών χωρών.
Με αυτά τα δεδομένα, η ευφορία της Wall Street μετά τη μείωση των επιτοκίων εξάντλησε σύντομα τη δυναμική της και έδωσε τη θέση της στη νευρικότητα, με τη μεταβλητότητα των δεικτών να αυξάνεται.
Στην Αθήνα, οι πανηγυρισμοί από την επιτυχία της ανάληψης της Προεδρίας του Eurogroup από τον Κυριάκο Πιερρακάκη δεν έχουν κοπάσει καθώς επιδοκιμάστηκε λιγότερο ή περισσότερο από την πλειοψηφία του πολιτικού κόσμου και άλλες φωνές.
Ο πληθωρισμός του Νοεμβρίου (στο 2,4%) και η επίδοση του δείκτη βιομηχανικής παραγωγής (στο +6,4% τον Οκτώβριο) αποτέλεσαν ευχάριστες εκπλήξεις ενώ η εξόφληση από τον ΟΔΔΗΧ ποσού €5,3 δισ. για το χρέος που αφορά το 1ο μνημόνιο κλειδώνει τη διαμόρφωση της σχέσης του ως προς το ΑΕΠ κάτω από το 146%.
Παράλληλα, συνεχίζονται οι εγκωμιαστικές εκθέσεις των διεθνών οίκων (J.P.Morgan, Goldman Sachs, Bofa) για τις ευοίωνες προοπτικές της ελληνικής οικονομίας για το 2026 που συνοδεύονται από αναβαθμίσεις των τιμών στόχων των μετοχών των συστημικών τραπεζών.
Ωστόσο, τα funds των αναδυομένων αγορών που επενδύουν στην Ελλάδα συνεχίζουν να ρευστοποιούν τίτλους για 6ο συνεχή μήνα (στα 403, 2 εκ. ευρώ οι καθαρές εκροές των αλλοδαπών επενδυτών στο πεντάμηνο Ιουλίου-Νοεμβρίου). Ενδεχομένως γιατί είναι υπερεπενδυμένα έχοντας αυξημένες θέσεις σε σχέση με τους δείκτες αναφοράς ή γιατί συνεχίζουν να επιθυμούν μερική αποεπένδυση θέσεων για να κλειδώσουν τα κέρδη τους.
Σαν αποτέλεσμα, η διαδικασία συσσώρευσης που συγκρατούσε το Γενικό Δείκτη γύρω από τις 2100 εκτρέφοντας προσδοκίες για ανοδική κίνηση, δίνει τη θέση του σε μικρή διόρθωση, με τους αγοραστές να καλούνται να υπερασπιστούν κρίσιμα τεχνικά όρια στήριξης στην περιοχή των 2080 μονάδων. Εξέλιξη που δεν πρέπει να ανησυχεί όσους τοποθετούνται με επενδυτικό σκεπτικό στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
* Ο Δημήτρης Τζάνας είναι σύμβουλος της Διοίκησης του Κύκλου ΑΧΕΠΕΥ